光峰科技(688007)：规模短暂承压 盈利大幅改善
光峰科技(688007)：规模短暂承压盈利大幅改善
光峰科技(688007)：规模短暂承压 盈利大幅改善
2023-08-21 22:26:15来源：华创证券有限责任公司
【资料图】
事项：
公司发布23 年中报，23H1 实现营收10.7 亿元，同比-15.5%；实现归母净利润0.7 亿元，同比+63%。其中，23Q2 实现营收6.1 亿元，环比+33.8%、同比-17.5%；实现归母净利润0.6 亿元，环比+348.6%、同比+118%。
评论：
23H1 影院/专业显示业务稳健增长，C 端投影行业需求疲弱、小米ODM 下降致规模短暂承压。公司23Q2 实现营收6.1 亿元，同比-17.5%，主要系投影行业消费需求疲弱影响，及小米ODM 下滑C 端短暂承压；1）影院/专业显示业务经营稳健，表现亮眼：23H1 我国上映影片数量同比+50%、票房+52.9%，公司影院放映业务实现营收1.8 亿（+32.8%）、新增租赁光源上线安装量超800套。同时国内文旅艺术市场逐渐复苏，公司专业显示业务拓展多项标杆业务，营收2 亿（+13.8%）。2）23H1 投影行业需求疲弱、小米ODM 下滑致公司C端规模短暂承压：据洛图科技，23H1 智能投影行业销量同比下滑7.3%、销额下滑15.4%，C 端投影需求疲弱影响下，小米ODM 下滑致C 端产品规模短暂承压，但公司持续提升自主品牌占比、优化盈利结构，23H1 峰米自有品牌占比提升至78%。
B 端盈利能力显著恢复，经营质量大幅提升。23Q2 公司实现归母净利润0.6亿元，同比+118%，利润大幅提升，主要系影院放映、专业显示等业务显著恢复，带动公司23Q2 实现毛利率39.4%，同比+10.7pct，经营质量显著改善。
23Q2 公司销售、管理、研发、财务费用率分别同比+4.8、+0.3、+2.2、-2.5pct，期间费用率整体同比增加4.8pct，其中销售、研发费用率上升主要系车载投入影响，财务费用率下降主要系利息收入增加；综合影响下，公司23Q2 净利率10%，同比+6.2pct，整体经营质量改善向好。
车载核心器件业务进展稳健，业绩兑现可期。继比亚迪、塞力斯等项目定点后，公司接续获得比亚迪、北汽新能源等项目开发定点；同时，公司积极参加CES、上海国际车展等重大展览扩大影响力、拓展车载投影生态圈。报告期内公司新增车载核心器件授权及申请专利62 项，同比+114%，夯实车载光学独家优势。我们认为，公司围绕车载显示、激光大灯、AR-HUD 三大应用方向，拓展成效显著，未来仍将取得更多实质性突破，驱动中远期业绩持续增长。
投资建议：公司影院、专业显示等B 端基本盘稳健恢复，带动盈利能力修复提升，车载创新业务贡献远期成长性，长期成长动力充足。公司规模短暂承压但盈利能力大幅改善，我们调整公司23/24/25 年归母净利润预测为1.7/3.6/5.6亿元（前值1.6/4.1/6.4 亿元），23-25 年EPS 预测为0.36/0.77/1.21 元，对应PE为61/28/18 倍。公司现金流稳定，采用DCF 法估值，维持目标价30 元，维持“推荐”评级。
风险提示：原材料波动超预期，新品推广不及预期。
标签：
猜你喜欢
More
今日热门
More
女孩突发抽搐交警高速口提前守候 仅用10分钟就送到医院
绝味食品及实控人戴文军等5人被上交所监管警示
独家述评｜建无障碍之城需绣花功夫
第7届南博会云南昭通收获近300亿元大单
哈弗新能源网百店开业，携哈弗枭龙系列品鉴团购会 - --哈尔滨
海南机场2023年上半年净利5.83亿 同比增加807.55%
可自选床位，还能夫妻合宿？这些高校也太宠学生了
这个暑假 国家体育总局约你一起“运动一夏”！
湖北省广水市发布暴雨黄色预警
斑锚参有哪些生活习性，如何养殖?
WeWork股价跌超12% 此前曾宣布采取1:40并股措施
ST洲际：上半年净利润亏损1574.12万元
南钢股份：业绩说明会定于8月29日举行
常德公安交警开展“七夕”观影活动传承良好家风
A股指数走弱：创业板指跌逾1%下破2100点，机场、证券等板块跌幅居前
新疆男篮崛起！琼斯豪言目标总冠军，雄心壮志，联手赵睿阿不都
柬埔寨与老挝启动第一阶段跨境扫码支付
大众甲壳虫价格查询指南
人性中最大的恶是什么
中国男篮结束赛前热身 世界杯备战有喜有忧
电影《复仇者联盟4》最大的败笔，不是钢铁侠黑寡妇死亡，而是他
2030年印度将大规模生产绿氢
海关总署决定即日起暂停台湾地区芒果输入大陆，国台办回应
日立超级品牌月:无惧热浪,清爽纳凉
永辉超市两子公司合计被执行超1028万
助推零售业数字化转型，华为云携手百联集团发布《云迁移框架白皮书》
平安财险黔东南中心支公司被罚25.8万元
微光股份：部分信托产品逾期兑付
国际米价高企对我国影响有限
完美产品课堂：揭秘成功减脂的有效方法，助你拥有完美身材
涉案2亿元！警方侦破特大网络开设赌场案
神火股份：2023年半年度净利润约27.39亿元 同比下降39.59%
2023TCR世界巡回赛乌拉圭站 领克车队包揽两回合正赛冠军
2023萧山区残疾人综合服务中心招聘公告
何超琼穿紧身黑礼裙在山上被偶遇 身材纤瘦状态佳
川宁生物：上半年净利润同比增长64.82%
新华全媒+丨万物和谐共生——国家公园守护旗舰物种
五菱真的崛起了！“星云”内饰配置曝光！24处储物空间 2种配色可选
高青县田镇街道：行入学礼，倡新风尚
市场监管系统城镇燃气安全专项整治行动启动
甘州区明永镇：帮扶举措有力度 政策找人暖民心
WinRAR 修复高危漏洞，可导致打开压缩文件时执行任意代码
房子被拆补偿多少钱一平方
通达信寻找临界点高成功率主图指标公式
逸思医疗与华芯医疗达成战略合作，加速创新一次性内窥镜全球落地
单品销量6000台 玉柴大马力引爆玉米机液压驱动时代
船舶原材料周报（8.14-8.18）
智志帮扶 助圆大学梦
江西前7月经济运行情况发布 社会消费品零售总额7171.6亿元
苏州固锝：拟900万元参设投资基金，聚焦半导体、新能源、新材料、高端制造行业
打新必看|8月22日一只新股申购，值得打吗？
时代京云：团体标准的制定程序？
尖峰集团：子公司盐酸奥洛他定滴眼液抽检不合格
山西焦化：上半年净利润为9.16亿元
博德之门3动物交谈法术怎么样
周一亚洲盘中快递：伦铜上涨，市场人气转好
苏州龟头炎医院挂号-一般龟头炎的病因都在于哪些方面？
全民阅读，村民也可以唱主角
某医院LIS系统扩增模块、医院感染实时监控系统、数据库审计暨防统方系统采购项目更正公告
杨振宁谈中美教育差距，美国教育适合培养天才，中国教育适合大众
天风证券孔蓉：港股目前估值性价比较高 建议投资者加大关注
现场直击|夏威夷毛伊岛库拉镇居民讲述火灾发生时的经历
火影之掌控天下 火影之掌控崩玉
前7个月上海空港口岸跨境电商出口货值同比增2.7倍
好文案，在博物馆！
国盛金控最新筹码趋于集中
公募开启自购潮！“基金底”已现，市场底还远么？
生鲜平台价格竞争带动消费热 百姓消费得了实惠
【科普】 | 瓷器上的那些故事，比《故事会》还精彩（上）
天空体育：卢卡库不在波切蒂诺计划中，切尔西在推动将他出售
上海机场、白云机场股价跌停后回应：“将与中免重签协议，扣点大降”不实
降低实体经济融资成本 8月LPR现“非对称”降息
牛郎织女在T台 2023第六届七夕东方情人节·唯怡之夜国潮盛典即将上演
现代Bayon谍照曝光 1.2升发动机 1.4升发动机
我国最美湿地之一四川若尔盖花湖攻略，105元值得看吗？什么季节最美
敬畏纪法 严禁酒驾——蒙城一中东校区开展法治教育报告会
孩子们暑期进省图识家谱、修古籍
上海市北蔡中学：学习二十大，校园展风采
湘潭：聚力“四度” 夯实医保基金监管“安全线”
通化东宝：口服小分子GLP-1受体激动剂申报临床获得受理
中国国内首个和越南首个中文学习测试中心在天津揭牌
固生堂(02273)发布中期业绩 股东应占溢利9274.9万元 同比增长74.05%
舒城县持续开展暑期校外培训治理及“监管护苗”专项行动
鹏扬数字经济先锋混合增聘基金经理施红俊
湖北发布地质灾害气象风险预警
韩国总统尹锡悦呼吁对无差别袭击采取“根本措施”
上半年净利润暴增22倍，浙江世宝股价不涨反跌超1%
兴业银行落地银行间市场首单公租房类REITs
生育险男的和女的报销一样吗？女性生育险报销多少？条件哪些？
文化和旅游部副部长会见韩国济州道知事吴怜勋
两部门再次预拨5亿元支持国家蓄滞洪区受灾居民尽快恢复正常生产生活秩序
印尼高官：马斯克最早下月底到访雅加达，洽谈锂电池领域投资
万达智慧商业平台首届“818商铺节”正式上线 用数字化打造实体商业全新营销模式
2023年工控概念股有哪些？工控概念龙头股一览（8月14日）
锆制品概念股2023年名单一览，五分钟教你看懂（2023/8/14）
央视连续聚焦吴江汾湖：一体化联合治水新典范
卧龙地产：上半年归属股东净利润2.01亿元
江苏神通2023中报解读：营业收入和净利润增长，现金流量净额亏损加大
金正恩视察朝鲜人民军东海舰队，了解战备等情况
纯碱多合约触及涨停！机构：市场传言扰动，有待证实
基础
供应
